카카오 창업자 김범수 의장이 1심 재판에서 무죄 판결을 받으면서 카카오의 경영 구도와 주가 흐름에 중대한 변곡점이 형성됐습니다.
서울남부지방법원은 21일 ‘SM엔터테인먼트 주가 조작’ 혐의에 대해 증거 불충분을 이유로 무죄를 선고했습니다.1
김범수 의장은 선고 직후 “사회적 책임을 다하는 플랫폼 혁신에 총력을 기울이겠다”고 밝혔습니다.
이번 판결로 시장의 관심은 ‘사법 리스크 해소’에 쏠렸습니다. 투자 심리가 회복되며 외국인 순매수가 늘어났고, 일부 증권사는 목표주가를 상향 조정했습니다.
출처: GoOver.ai 리포트 화면 갈무리
그러나 광고 실적 부진과 소비자 신뢰 회복이라는 과제가 여전히 남아 있습니다. 전문가들은 “플랫폼 규제 리스크가 완전히 해소되기 전까지 변동성은 지속될 것”이라 평가했습니다.
특히 김 의장은 지난해부터 추진하던 AI 신사업·모빌리티 개편·핀테크 시너지를 재가동할 수 있게 됐습니다. 내부적으로는 ‘미래이니셔티브 센터’가 청사진 수정을 검토 중입니다.
출처: Forbes
카카오 관계자는 “챗GPT 기반 상담봇의 정식 론칭을 연내 목표로 잡았다”며 “김 의장의 복귀가 속도를 높일 것”이라고 전했습니다.
시장 반응도 긍정적입니다. KB증권은 보고서에서 카카오의 플랫폼 구독모델 전환이 평균 매출 단가(ARPU)를 높일 것이라고 분석했습니다.
반면, 일부 기관은 “콘텐츠·게임 자회사 실적이 당분간 부담으로 작용할 수 있다”는 점을 경고했습니다. 카카오게임즈, 카카오엔터의 성과가 본격화되기까지는 시간이 필요하다는 시각입니다.
또한 카카오톡 광고 노출 방식 개편에 따른 사용자 이탈 우려도 남아 있습니다. 이런 변수를 해소하려면 ‘신뢰 회복’이 필수적입니다.
법조계는 검찰의 항소 가능성을 거론하지만, 전문가들은 “1심에서 증거 능력을 인정받지 못한 만큼 상급심 판단이 뒤집힐 확률은 낮다”고 전망합니다.
김범수 의장은 재판 기간에도 ‘카카오톡 차세대 아키텍처’ 보고를 정기적으로 받아온 것으로 알려졌습니다. 경영 복귀가 공식화되면 결정 속도가 빨라질 가능성이 큽니다.
출처: Threads @stockhandbook_friends
주식 커뮤니티에서도 “저점 확인”과 “중장기 모멘텀 부족” 의견이 팽팽히 맞서고 있습니다. 개인 투자자들은 단기 반등을 노리며 매수에 나서고 있지만, 기관은 ‘관망’ 기조를 유지 중입니다.
결국 관건은 AI 혁신 성과와 글로벌 사업 확장입니다. 카카오는 일본·동남아 시장을 겨냥한 ‘톡비즈’ 솔루션 수출을 추진하며 새로운 수익원을 탐색합니다.
업계 관계자는 “카카오가 플랫폼 수수료 모델을 넘어 ‘데이터 생태계’로 진화해야 한다”며 “김범수 의장의 장기 전략이 시험대에 올랐다”고 말했습니다.
현재 카카오는 ‘사내 독립 CEO 체제’를 유지하고 있으나, 김 의장이 경영 전면에 복귀할 경우 지배 구조 재편도 예상됩니다.
향후 2심 결과, AI·핀테크 신사업 성과, 그리고 글로벌 파트너십 확보 여부가 카카오의 주가와 플랫폼 생태계를 좌우할 핵심 변수로 떠올랐습니다. 플랫폼 산업의 ‘뉴노멀’을 향한 카카오의 다음 발걸음이 주목됩니다. 🟡🟢
