📰 마이크로소프트 주가가 다시 한 번 사상 최고치 부근에서 거래되면서 글로벌 증시의 시선이 집중되고 있습니다.
시장에서는 AI 혁신과 클라우드 탄력이 결합된 ‘복합 성장 스토리’가 MSFT 주가 재평가를 이끌었다고 분석합니다.
이미지 출처: Benzinga Korea
투자은행 구겐하임은 최근 투자의견을 ‘매수’로 상향하고 목표가를 586달러로 제시했습니다. 애널리스트들은 Azure의 고성장과 Copilot 상용화를 핵심 근거로 들었습니다.
특히 마이크로소프트 주가는 52주 최저 344.79달러에서 50% 이상 상승해 530달러 선을 회복했습니다. 이는 S&P500 평균 상승률을 크게 웃도는 성과입니다.
“Azure는 AI 인프라의 표준이 됐습니다.” ― 존 디푸치, 구겐하임 애널리스트
이 발언은 AI워크로드 전쟁에서 ‘독점적 지위’를 가진 플랫폼의 중요성을 시사합니다. 실제로 Azure의 분기 매출 성장률은 전년 대비 29%를 유지해 아마존 AWS를 근소하게 앞질렀습니다.
동시에 마이크로소프트 주가가 지탱되는 배경에는 M365+Copilot 결합 판매 모델이 있습니다. 구독자당 평균매출(ARPU)이 30% 이상 상승할 것으로 전망되어 현금흐름이 강화됩니다.
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이미지 출처: 연합인포맥스
현재 PER 39배는 과거 평균 대비 고평가로 보일 수 있습니다. 그럼에도 월가 61명 중 60명이 ‘매수’ 의견을 유지하는 이유는 순현금 8,000억 달러 이상의 ‘실탄’과 주당배당 0.68%라는 방어적 매력이 공존하기 때문입니다.
또한 액티비전 블리자드 인수 완료로 게임 패스 구독자가 급증하며 ‘콘텐츠+클라우드’ 통합 생태계가 형성되고 있습니다. 이는 플랫폼 락인 효과를 강화해 마이크로소프트 주가에 구조적 프리미엄을 부여합니다.
다만 위험 요인도 존재합니다. 첫째, 달러 강세가 해외 매출(47%)에 역풍을 줄 수 있습니다. 둘째, FTC·EU의 반독점 조사가 본격화될 경우 기업가치 할인 가능성이 있습니다.
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그럼에도 불구하고 DCF 모델은 내재가치 600달러 이상을 제시합니다. 이는 AI 서버 CAPEX 증가분을 보수적으로 반영한 결과로, 마이크로소프트 주가의 추가 상승 여력이 남아있다는 해석입니다.
투자 전략 측면에서 전문가들은 장기·분할 매수를 권고합니다. 실적 발표(10월 29일)*현지 기준* 전후 변동성이 커질 수 있으나, 강력한 현금흐름이 하방을 지지할 가능성이 높습니다.
마지막으로 자사주 매입 프로그램은 잔여 한도가 400억 달러 이상 남아 있습니다. 이는 주가 조정시 ‘바닥 방어 장치’로 작동할 전망입니다.
결론적으로 마이크로소프트 주가는 AI 시대의 ‘디지털 필수재’로 자리매김했습니다. 숏텀 변동성에도 불구하고, 클라우드·생산성·게임을 아우르는 삼각 성장 엔진이 중장기 주가 상승 동력을 제공할 것으로 보입니다.
