‘빅쇼트’의 실제 인물로 알려진 마이클 버리가 다시 한 번 시장 과열을 경고했습니다. 최근 공개된 SEC 13F^{분기 보고}와 해외 매체 보도를 통해 엔비디아(NVDA)와 팔란티어(PLTR)에 대한 풋옵션 보유 사실이 확인됐습니다.

여러 매체 보도에 따르면 사이언 자산운용은 3분기 말 기준으로 엔비디아와 팔란티어의 주가 하락에 대비하는 포지션을 취했습니다. 관련 보도: Investing.com, Benzinga Korea, 이데일리.

버리는 X(옛 트위터)에서 "이번엔 AI 거품"을 언급하며, "현재 랠리는 2000년대 닷컴 버블을 연상시킨다"는 취지의 메시지를 남겼습니다. 관련 맥락은 글로벌이코노믹 보도로도 확인할 수 있습니다.

핵심 포인트는 AI 버블 논쟁과 풋옵션의 해석입니다. 풋옵션은 일반적으로 하락에 베팅하거나, 보유자산의 헤지(위험관리)로 활용됩니다.

보도에선 사이언이 팔란티어에 대해 특히 큰 규모의 풋 포지션을 갖췄다고 전했습니다. 일부 게시물에서는 포트폴리오 내 팔란티어 풋 비중이 압도적이었다는 해석도 공유됐습니다(X 링크 참조).

다만 13F^공시는 분기 말 스냅샷이기 때문에, 현재 포지션과 완전히 동일하다고 단정할 수 없습니다. 또한 공시는 행사가·만기·헤지 구조 등 디테일을 모두 드러내지 않기 때문에 해석에는 주의가 필요합니다.

엔비디아와 팔란티어는 AI 사이클의 상징적 종목으로, 각각 데이터센터·가속기, AI 소프트웨어·플랫폼 기대가 주가를 견인해 왔습니다. 버리는 이러한 기대가 밸류에이션 과열로 이어질 수 있다는 점을 지적한 것으로 해석됩니다.

시장 배경도 무시할 수 없습니다. 금리 수준, 전력·부품 공급, 데이터센터 투자의 속도 조절 가능성, AI 수요의 실체화 속도 등이 실적 변동성을 키우는 변수로 꼽힙니다.

일부 매체는 이른바 버핏 지표(시가총액/명목 GDP)가 역사적 고점권에 근접했다는 점을 함께 언급했습니다. 이는 시장 과열을 점검하는 보조 지표로 자주 인용됩니다(BeinCrypto Korea).

그럼에도 버리의 견해가 절대값이 아닌 점은 분명합니다. 그는 2008년 주택시장 붕괴를 정확히 맞혔지만, 이후 모든 매크로 전망이 일관되게 적중한 것은 아니었습니다.

풋옵션은 전략적으로 보험 역할을 할 수도 있습니다. 포지션의 절대 크기보다 만기·행사가·구조가 어디에 있는지에 따라 리스크·보상 프로파일은 크게 달라집니다.

엔비디아의 경우, AI 가속기 출하와 차세대 로드맵, 고객사의 투자 집행 타이밍이 핵심입니다. 팔란티어는 공공·국방 부문 수주와 상업 부문 AIP 제품화의 속도가 관전 포인트입니다.

투자자 관점에서 확인할 체크리스트는 다음과 같습니다. 아래 항목을 통해 과열·모멘텀·실적을 균형 있게 살피는 것이 유효해 보입니다.

• 밸류에이션: 매출·현금흐름 대비 멀티플의 연혁·동종업계 비교를 점검합니다.
• 수요의 질: 일회성·선주문과 지속 수요를 구분합니다.
• 공급 제약: HBM, 파운드리, 전력·냉각 등 병목을 추적합니다.
• 정책·규제: 수출 규제, 보조금, 조달 정책 변화가 실적 가이던스에 미치는 영향을 봅니다.
• 현금 관리: 현금비중·분할매수·손절 규칙으로 변동성에 대비합니다.

단기적으로는 차기 실적 시즌과 연준 정책 커뮤니케이션, 옵션 만기가 변동성을 확대할 수 있습니다. 가격이 아닌 기업의 펀더멘털 변화에 주목하는 접근이 요구됩니다.

장기투자자는 AI 인프라·응용 전반의 다각화를 고민할 수 있습니다. 반도체·클라우드·전력·소프트웨어로 리스크를 분산하는 바스켓 전략이 대안이 될 수 있습니다.

요약하면, 마이클 버리의 메시지는 "과열 구간에서의 리스크 관리"입니다. 풋옵션 포착은 경계심을 환기하지만, 동일한 정보로도 서로 다른 해석이 가능한 만큼 데이터와 가정을 꾸준히 업데이트할 필요가 있습니다.

최종 판단은 각자의 투자 기간·손실 감내도·목표수익률에 따라 달라집니다. 본 기사는 일반적 정보 제공을 위한 것으로 투자 자문이 아닙니다 ⚠️.