파마리서치가 2025년 3분기 잠정 실적을 공시하며 수익성 개선을 확인했습니다. 영업이익 고성장과 제품 믹스 개선이 맞물리며 하반기 모멘텀이 강화됐습니다.
연결 기준 3분기 매출 1,354억원, 영업이익 619억원, 당기순이익 509억원을 잠정 집계했습니다자료: DART, 한국경제TV/더바이오 보도. 전년 동기 대비 각각 51.8%·77.2%·99.3% 증가한 수치입니다.
📊
이미지 출처: 한국경제TV
또한 연결 누적(1~3분기) 기준으로는 매출 3,929억원, 영업이익 1,625억원에 근접하며 사상 최대 경신 가능성을 키웠습니다데일리팜 요약. 업계에서는 연간 매출 5,000억원, 영업이익 2,000억원 돌파 가능성을 높게 보고 있습니다.
실적을 견인한 핵심은 리쥬란(Rejuran)·PN/PDRN 기반 에스테틱·재생 포트폴리오의 내수 안정성과 중화권·동남아 중심 수출 확대입니다. 미용의료 소비 회복과 프리미엄 주사제 수요가 동시에 반영됐습니다.
제품 믹스 개선과 판관비 효율화로 영업이익률이 뚜렷이 개선됐습니다. 고부가가치 PN+HA 복합 제형과 시술 교육 체계 강화가 평균판매단가(ASP) 방어에 기여했습니다.
주가 측면에서 코스닥 214450 파마리서치는 장중 수급 변동 속에 레벨 업을 시도하고 있습니다. 외부 집계에 따르면 최근 495,500원 선에서 거래되는 흐름이 관찰됐습니다AlphaSquare·장중 변동 가능입니다.
💹
이미지 출처: AlphaSquare
“3분기 잠정 실적은 수요 회복과 제품 포트폴리오 재편의 결과로 해석됩니다. 하반기 수출 비중과 신규 제형 판매 추이를 지켜볼 필요가 있습니다.”
글로벌 트렌드 측면에서 K-메디컬에스테틱은 중국 NMPA 규제 정비와 동남아 민간의료 채널 확대에 힘입어 프리미엄 재생 주사 중심으로 리레이팅되고 있습니다. 파마리서치는 파트너십과 현지 교육 네트워크로 채널 경쟁력을 확보하고 있습니다.
연구개발(R&D)은 PN/PDRN 응용의 적응증 확장과 복합 제형 고도화에 초점이 맞춰져 있습니다. 정형·피부재생·상처치료 라인에서 임상·리얼월드 데이터 축적이 병행되고 있습니다.
재무 구조는 이익 체력이 확장되는 국면입니다. 현금창출력 개선은 마케팅·R&D 재투자 여력을 넓혀 성장 선순환을 기대하게 합니다.
업계에서는 영업이익 2,000억원대는 일부 대형 제약사만 진입한 구간이라고 평가합니다. 해당 레벨에 근접할 경우 밸류에이션 프리미엄 논의가 본격화될 수 있습니다참고: 삼성바이오로직스·셀트리온·한미약품 등 선례입니다.
🧾
이미지 출처: 더바이오
다만 이번 수치는 잠정 실적으로, 감사·검토 과정에서 변동될 수 있습니다. 회사의 DART 공시와 IR 자료를 통해 상세 주석과 분기별 세부 항목을 확인하는 것이 바람직합니다.
현장에서는 리쥬란 등 핵심 브랜드의 시술자 교육과 품질·유통 관리가 지속 가능 성장의 관건으로 평가됩니다. 시술 안전성·적응증 준수와 채널 가격 안정화 노력도 병행되고 있습니다.
체크포인트✅
– 수출 비중·지역별 성장률 변화 추이🌏
– 신규 제형(복합 PN/HA) 판매 기여도🧪
– 원재료·환율 민감도와 마진 영향💱
– 규제·인허가 이벤트(NMPA·해외)📜
– CAPA·공급망 안정성 및 리드타임🏭
리스크 요인으로는 규제 변경, 경쟁 강화, 시장 가격경쟁, 환율 변동이 지목됩니다. 고성장 구간일수록 브랜드 방어와 제품 차별화의 중요성이 커집니다.
투자자 팁으로, DART의 ‘연결재무제표기준영업(잠정)실적’ 문서에서 매출/영업이익/당기순이익, 전년동기 대비 증감률, 변동 사유를 우선 확인하는 것이 유효합니다. 이어 분기보고서에서 사업부문 매출과 지역별 매출을 비교하면 구조적 성장을 가늠할 수 있습니다.
요약하면, 파마리서치는 3분기 고성장으로 연간 최대 실적 경신 가능성을 높였습니다. 리쥬란·PN/PDRN 축의 수요 탄탄함과 수출 채널 확장이 가시화되며, 하반기 실적과 2026년 전략이 다음 분기 관전 포인트가 될 전망입니다.
