📰 라이브이슈KR 단독 — SK하이닉스 주가가 장중 -5%까지 밀리며 투자자들의 이목이 집중됐습니다.
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이날 하락의 직접적 계기는 골드만삭스의 ‘중립’ 리포트였습니다. 외국계 매도세가 장 초반 몰려 28만1,500원까지 밀렸습니다.
하지만, 증권가는 여전히 HBM3E 양산·AI 메모리 호황을 이유로 목표주가 35만 원 시나리오를 유지합니다.
“HBM 시장 지배력은 여전하다. 가격 조정은 매수 기회” — 하나증권 보고서(7월 16일)
왜 하이닉스 주가가 변동성에 취약한지, 그리고 향후 어떤 모멘텀이 남았는지 15개 포인트로 짚어보겠습니다.
1️⃣ AI·HBM 수요와 주가 상관관계
엔비디아·AMD가 신규 GPU를 발표할 때마다 SK하이닉스가 독점 공급 중인 HBM 물량이 확대됩니다. 지난 1개월간 주가는 19% 상승했습니다.
2️⃣ 골드만삭스 ‘중립’의 의미
투자의견 ‘중립’은 실적 개선 폭이 주가에 이미 반영됐다는 분석입니다. 이에 따라 단기적으로는 차익 매물이 나올 수 있습니다.
3️⃣ 메모리 가격 사이클 변화
대신증권은 DRAM·NAND 가격이 3분기 조정 가능성을 언급했습니다. 가격 조정이 현실화되면 하이닉스 주가도 추가 조정이 불가피합니다.
4️⃣ 2분기 실적 컨센서스
영업이익 컨센서스는 3.1조 원으로 높아졌습니다. AI 서버향 매출 비중이 40%에 근접했습니다.
5️⃣ 밸류에이션 체크
P/B 1.9배, PER 18배 수준입니다. 과거 HBM 호황 구간 평균 P/B 2.2배 대비 할인돼 있습니다.
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6️⃣ 기관·외국인 수급
7월 들어 외국인 순매수 9,800억 원이었으나, 17일 하루 2,300억 원 순매도로 전환됐습니다.
7️⃣ 경쟁 구도: 삼성전자·마이크론
삼성전자는 HBM3E 양산을 9월 예고했습니다. 마이크론도 중국 AI 기업과 가격 인하 전략을 시사해 가격 결정력이 시험대에 올랐습니다.
8️⃣ AI 칩 패키징 투자 확대
하이닉스는 용인 클러스터에 120조 원을 투자 중입니다. CoWoS 라인 증설이 본격화되면 수익성이 개선될 전망입니다.
9️⃣ ESG·친환경 경영
탄소배출 57% 감축 목표가 글로벌 연기금의 적극적 매수를 유인할 가능성이 있습니다.
🔟 중장기 전망(2025~2026)
일부 해외 리서치는 2026년 주가 40만 원 이상을 제시했습니다. 변수는 글로벌 반도체 법안과 환율입니다.
📈 결론적으로 하이닉스 주가는 단기 변동성이 크지만, AI·HBM 호황이 유효한 한 중장기 상승 엔진이 건재합니다.
투자자는 ① 메모리 가격지표, ② HBM 신규 계약, ③ 외국인 수급 세 가지를 꼭 체크해야 합니다.
라이브이슈KR은 앞으로도 실시간 주가 이슈를 가장 빠르고 깊이 있게 전달하겠습니다. 📊
