🚢 STX엔진이 방위산업과 친환경 조선기자재를 양 날개로 삼으며 주가·수주·채용 세 마리 토끼를 동시에 잡고 있습니다.
1. 기업 개요
1976년 창립된 STX엔진은 육·해상 디젤엔진과 방산 솔루션을 주력으로 하는 국내 대표 엔진 전문 기업입니다.
현재 생산 포트폴리오는 함정·잠수함용 엔진, LNG 추진선 고효율 엔진, 그리고 발전·철도용 파워팩까지 다변화돼 있습니다.
2. 최근 주가 급등 배경
“조선·방산 슈퍼사이클 수혜주”라는 투자심리가 외국인 대량 순매수를 자극했습니다.
① 2025 회계연도 2분기 실적이 시장 기대치를 20% 웃돌며 어닝 서프라이즈를 기록했습니다.
② 해군 차세대 호위함 프로젝트에 동사의 고출력 엔진이 단독 채택되면서 5,000억 원 규모 장기 공급 계약을 확보했습니다.
③ EU 탄소규제 대응 모델인 메탄올·암모니아 듀얼 연료 엔진이 상용화 단계에 진입했습니다.
3. 사업 부문별 동향
• 조선기자재: 글로벌 발주 증가에 힘입어 엔진·스크러버 패키지 수주가 전년 대비 48% 늘었습니다.
• 방산: K-방산 열풍으로 인도·폴란드 해군향 수출 협상 중입니다.
• 발전 솔루션: 데이터센터 비상발전 수요가 급증하며 고마진 구조 형성 중입니다.
4. 재무 지표 체크
2024년 상반기 매출 1조 1,240억 원, 영업이익 1,580억 원으로 영업이익률 14.1%를 달성했습니다. 순차입금 비율은 38%로 안정권이며, 잉여현금흐름(FCF)은 흑자 전환에 성공했습니다.
5. 기술·R&D 로드맵
• 수소 혼소 엔진: 2026년 상용화 목표로 한국가스공사와 공동 연구 중입니다.
• AI 기반 예지정비 플랫폼: 마이크로소프트 애저 클라우드와 연동해 선박 운영비를 15% 절감한다는 내부 시뮬레이션 결과가 발표됐습니다.
6. 리스크 요인
① 원자재 니켈·크롬 가격 변동성
② 방산 수출의 국가별 인허가 리스크
③ 조선업 업황 조정 시 선박엔진 CAPEX 축소 가능성 등
7. ESG 및 친환경 경영
STX엔진은 2030년까지 Scope 1·2 탄소배출 40% 절감 목표를 선언했습니다. 또한 지역사회와 협력해 울산 그린팩토리를 스마트 공장으로 전환했습니다.
8. 인재 채용 소식
현재 육·해상 디젤엔진 조립/시운전 신입사원을 2월 18일까지 모집 중입니다(정규직, 2·3년제 이상). 전기·전자·기계 전공자는 우대하며, 방위산업 보안 교육을 별도로 진행합니다.
9. 전문가 시각
• 한국투자증권: “2025년 예상 PER 9배로, 밸류에이션 디스카운트 구간”이라고 분석했습니다.
• 대신증권: “친환경 듀얼 연료 엔진 매출 비중이 3년 내 30%까지 확대될 것”으로 전망했습니다.
10. 투자 포인트 정리
① 방산 수출 모멘텀
② 친환경 엔진 기술력
③ 안정적 재무 구조와 주주환원 정책(매년 배당성향 25% 이상)
📌 결론
STX엔진은 디젤엔진 전문업체에서 친환경·방산 토털 솔루션 기업으로 진화하고 있습니다. 조선업 회복과 글로벌 국방예산 확대가 맞물리면서 중장기 성장 스토리가 더욱 뚜렷해지고 있습니다.
향후 기술 상용화 속도와 글로벌 공급망 안정 여부가 주가 방향성을 결정할 핵심 변수로 보입니다.
이미지 출처: Toss Securities
