📰 미국 증시의 공포·탐욕 지표로 불리는 VIX 지수가 다시 주목받고 있습니다.
VIX 지수는 시카고옵션거래소(CBOE)가 산출한 CBOE Volatility Index로, S&P 500 옵션의 내재 변동성을 실시간으로 반영합니다.
12일(현지 시각) 기준 VIX 지수는 15선 초중반에서 움직였습니다. 이는 코로나19 쇼크였던 2020년 3월 고점(80) 대비 크게 낮지만, 장기 평균(19~20)보다는 낮은 ‘안정 구간’으로 평가됩니다.
이미지 출처: Yahoo Finance
VIX 지수가 낮다는 것은 옵션 가격에 반영된 단기 변동성 기대치가 낮음을 의미합니다. 그러나 전문가들은 “지나친 낙관은 언제든 반전될 수 있다“고 경고합니다.
“VIX 지수는 안전벨트와 같습니다. 조용할 때 매야 갑작스러운 요동에도 대비할 수 있습니다.” – 월가 파생상품 트레이더
VIX 지수의 역사적 저점은 2017년 11월 기록한 8.56이었고, 최고치는 2008년 금융위기 당시 89.53이었습니다.
대체로 S&P 500 지수와 VIX 지수는 역상관 관계를 보입니다. 지수가 급락하면 VIX가 급등하고, 반대로 지수가 상승할 때 VIX는 하락하는 구조입니다.
통상적으로 VIX 10 이하는 과도한 낙관, 30 이상은 극단적 공포로 해석합니다. 투자자들은 이 구간별 심리를 참고해 리밸런싱에 활용합니다.
▶ 거래 수단: 개인은 직접 VIX 지수를 매매할 수 없으므로 VIX 선물, 옵션, 레버리지·인버스 ETF(예: VIXY·SVXY)를 활용합니다.
다만 VIX ETF는 콘탱고(Contango) 구조로 인해 장기 보유 시 손실이 누적될 수 있습니다. ① 선물 만기자동 롤오버 ② 시간가치 감소를 유의해야 합니다.
💡 헤지 전략 예시: 포트폴리오 가치 1억 원, 베타 1.0 가정 시 VIX 선물을 5~10% 비중으로 편입해 급락 위험을 완충할 수 있습니다.
최근 VIX 지수가 낮음에도 불구하고 연준의 고금리 유지 기조, 미·중 갈등, 중동 지정학 리스크 등이 교차하며 ‘숨은 불안’을 키우고 있습니다.
투자 전문가들은 “VIX 지수가 13~15 구간에 머물 때 분할 매수 방식으로 헤지를 시작하고, 25 이상으로 급등할 경우 차익실현을 고려하라”고 조언합니다.
한편 ‘ViX’라는 이름의 스페인어 스트리밍 서비스도 있으나, 금융 VIX 지수와는 무관하니 정보 취득 시 혼동에 주의해야 합니다.
전문가들은 올 하반기 미 대선 레이스와 기업 실적 가이던스가 맞물리며 VIX 변동성이 커질 것으로 전망합니다. 단기 급등 대비가 필요한 시점입니다.
결국 VIX 지수를 꾸준히 모니터링하며 심리적 과열·침체 신호를 파악하는 것이 리스크 관리의 핵심임을 잊지 말아야 합니다. ✅
